Jeudi 16 Avril 2026 à 15h30
STANDARD LIFE s'offre la division britannique du néerlandais AEGON
Cette transaction marque l'achèvement de l'examen stratégique d'Aegon UK et renforce l'ambition d'Aegon de devenir un groupe américain de premier plan dans le domaine de l'assurance-vie et de la retraite.
Le produit de l'opération est évalué à 2 milliards de livres sterling et se compose d'une participation de 15,3 % (181,1 millions d'actions) dans Standard Life plc (Standard Life) ¹ et d'un montant en numéraire de 0,75 milliard de livres sterling. Tout transfert de fonds effectué par Aegon UK entre la signature et la finalisation de l'opération sera déduit de ce montant de 0,75 milliard de livres sterling.
Contrepartie totale équivalente à 14,2 fois le résultat d'exploitation après impôt de 2025 et à 1,9 fois les capitaux propres IFRS de 2025 .
Les liquidités reçues de la transaction, diminuées de la valeur des versements attendus d'Aegon UK entre la signature et la finalisation de la transaction, devraient être utilisées pour un désendettement et des rachats d'actions, une fois la transaction conclue.
Les objectifs financiers du groupe Aegon pour 2026 et 2027, tels que communiqués lors de sa Journée des marchés financiers 2025, seront mis à jour pour tenir compte de l'opération annoncée aujourd'hui. Les taux de croissance cibles restent inchangés, mais le niveau de base est ajusté.
Les activités de gestion d'actifs d'Aegon au Royaume-Uni resteront intégrées à la branche mondiale de gestion d'actifs d'Aegon et constitueront un partenaire important pour la nouvelle entité issue de la fusion.
La transaction devrait être finalisée vers la fin de 2026, sous réserve des conditions habituelles, notamment des approbations réglementaires.
L’accord de partenariat avec Standard Life autorise Aegon à nommer un administrateur non exécutif au sein du conseil d’administration de Standard Life.
Lard Friese, PDG d'Aegon, a déclaré : « Cette transaction représente une étape importante dans notre ambition de devenir un groupe américain de premier plan dans le secteur de l'assurance-vie et de la retraite. Ses conditions témoignent de notre engagement à créer de la valeur pour nos actionnaires, et notre participation nous permettra de bénéficier de la création de valeur supplémentaire au sein de l'entité fusionnée.
Standard Life est le partenaire idéal pour Aegon UK et un environnement de travail idéal pour nos collaborateurs : nous partageons les mêmes valeurs et un engagement fort envers nos clients, et ensemble, nos entreprises créeront le premier fournisseur de solutions d'épargne-retraite et de revenus au Royaume-Uni. Les activités de gestion d'actifs d'Aegon au Royaume-Uni demeureront un partenaire clé pour la nouvelle entité. »
Andy Briggs, PDG de Standard Life, a déclaré : « Le bien-être financier étant au cœur de toutes ses activités, les valeurs et la culture d'Aegon UK sont en parfaite adéquation avec les nôtres. Ensemble, nous serons non seulement plus forts, mais aussi meilleurs, permettant ainsi à nos clients d'obtenir de meilleurs résultats et une plus grande sécurité financière à la retraite. Je me réjouis d'accueillir prochainement tous les collaborateurs d'Aegon UK au sein de Standard Life et de travailler ensemble pour exploiter pleinement le formidable potentiel qui s'offre à nous. »
Utilisation des recettes et conséquences financières
Les liquidités reçues au titre de la transaction, diminuées de la valeur des versements qui devaient être reçus d'Aegon UK entre la signature et la clôture de la transaction, devraient être utilisées pour une combinaison de désendettement et de rachats d'actions, une fois la transaction terminée.
Suite à la finalisation de la transaction, les prévisions financières du groupe Aegon pour 2026 et 2027 seront mises à jour afin de refléter la cession d'Aegon UK :
Le résultat opérationnel du groupe devrait croître d'environ 5 % par an entre 2025 et 2027, contre un taux de croissance annuel pro forma de 1,3 à 1,5 milliard d'euros* en 2025.
Après déduction des coûts de financement et des frais d'exploitation, la croissance annuelle d'OCG devrait se situer entre 0 % et 5 % sur la même période, à partir d'un taux de croissance annuel pro forma de 0,7 à 0,75 milliard d'euros* pour 2025.
Le taux de croissance annuel du flux de trésorerie disponible devrait augmenter d'environ 5 % entre 2025 et 2027. Ce taux sera ajusté en supprimant la contribution du Royaume-Uni (120 millions d'euros en valeur 2025) à partir de 2026 et en intégrant le flux de trésorerie disponible attribuable à la participation reçue dans le cadre de la cession après la clôture de l'opération.
Le dividende par action devrait croître de plus de 5 % par an, ce qui reste inchangé par rapport aux prévisions de CMD pour 2025.
*Les chiffres prévisionnels de croissance pour 2025 reflètent le taux de croissance communiqué lors du CMD 2025, mis à jour pour tenir compte de la transaction Aegon UK annoncée aujourd'hui.
Sur une base pro forma 2025, et avant toute opération de désendettement ou de rachat d'actions, l'opération devrait entraîner une baisse de 5 points de pourcentage du ratio de solvabilité du Groupe. Parallèlement, elle devrait avoir un impact positif de 1,1 milliard d'euros sur les capitaux propres du Groupe et un impact négatif de 0,1 milliard d'euros sur la valorisation des capitaux propres du Groupe, la perte de CSM étant supérieure à l'effet positif sur les capitaux propres. L'impact positif sur le résultat net du Groupe devrait s'élever à 0,6 milliard d'euros.
Conformément aux principes comptables d’Aegon et jusqu’à la finalisation de la transaction, Aegon UK ne contribuera plus au résultat d’exploitation du Groupe ni à la génération de capital d’exploitation, et son résultat IFRS sera comptabilisé sous la rubrique « Autres produits/(charges) ».
La transaction devrait être finalisée vers la fin de 2026, sous réserve des conditions habituelles, notamment l'obtention des autorisations réglementaires. Après la finalisation de la transaction, Aegon sera soumise à une période de blocage des actions reçues dans le cadre de cette transaction. Cette période durera jusqu'à la première des deux dates suivantes : 18 mois après la date de finalisation de la transaction ou la finalisation du transfert du siège social d'Aegon Ltd aux États-Unis
.
1. La valeur de la participation de 15,3 % est basée sur le cours de clôture des actions de Standard Life le mardi 14 avril 2026 et sur les 181 080 690 actions qu’Aegon recevra à la clôture de la transaction conformément à l’accord.
2. Sur la base des chiffres suivants pour 2025 pour Aegon UK : résultat d'exploitation après impôt de 143 millions de livres sterling et capitaux propres de 1 077 millions de livres sterling.
Source : Communiqué de presse
Le produit de l'opération est évalué à 2 milliards de livres sterling et se compose d'une participation de 15,3 % (181,1 millions d'actions) dans Standard Life plc (Standard Life) ¹ et d'un montant en numéraire de 0,75 milliard de livres sterling. Tout transfert de fonds effectué par Aegon UK entre la signature et la finalisation de l'opération sera déduit de ce montant de 0,75 milliard de livres sterling.
Contrepartie totale équivalente à 14,2 fois le résultat d'exploitation après impôt de 2025 et à 1,9 fois les capitaux propres IFRS de 2025 .
Les liquidités reçues de la transaction, diminuées de la valeur des versements attendus d'Aegon UK entre la signature et la finalisation de la transaction, devraient être utilisées pour un désendettement et des rachats d'actions, une fois la transaction conclue.
Les objectifs financiers du groupe Aegon pour 2026 et 2027, tels que communiqués lors de sa Journée des marchés financiers 2025, seront mis à jour pour tenir compte de l'opération annoncée aujourd'hui. Les taux de croissance cibles restent inchangés, mais le niveau de base est ajusté.
Les activités de gestion d'actifs d'Aegon au Royaume-Uni resteront intégrées à la branche mondiale de gestion d'actifs d'Aegon et constitueront un partenaire important pour la nouvelle entité issue de la fusion.
La transaction devrait être finalisée vers la fin de 2026, sous réserve des conditions habituelles, notamment des approbations réglementaires.
L’accord de partenariat avec Standard Life autorise Aegon à nommer un administrateur non exécutif au sein du conseil d’administration de Standard Life.
Lard Friese, PDG d'Aegon, a déclaré : « Cette transaction représente une étape importante dans notre ambition de devenir un groupe américain de premier plan dans le secteur de l'assurance-vie et de la retraite. Ses conditions témoignent de notre engagement à créer de la valeur pour nos actionnaires, et notre participation nous permettra de bénéficier de la création de valeur supplémentaire au sein de l'entité fusionnée.
Standard Life est le partenaire idéal pour Aegon UK et un environnement de travail idéal pour nos collaborateurs : nous partageons les mêmes valeurs et un engagement fort envers nos clients, et ensemble, nos entreprises créeront le premier fournisseur de solutions d'épargne-retraite et de revenus au Royaume-Uni. Les activités de gestion d'actifs d'Aegon au Royaume-Uni demeureront un partenaire clé pour la nouvelle entité. »
Andy Briggs, PDG de Standard Life, a déclaré : « Le bien-être financier étant au cœur de toutes ses activités, les valeurs et la culture d'Aegon UK sont en parfaite adéquation avec les nôtres. Ensemble, nous serons non seulement plus forts, mais aussi meilleurs, permettant ainsi à nos clients d'obtenir de meilleurs résultats et une plus grande sécurité financière à la retraite. Je me réjouis d'accueillir prochainement tous les collaborateurs d'Aegon UK au sein de Standard Life et de travailler ensemble pour exploiter pleinement le formidable potentiel qui s'offre à nous. »
Utilisation des recettes et conséquences financières
Les liquidités reçues au titre de la transaction, diminuées de la valeur des versements qui devaient être reçus d'Aegon UK entre la signature et la clôture de la transaction, devraient être utilisées pour une combinaison de désendettement et de rachats d'actions, une fois la transaction terminée.
Suite à la finalisation de la transaction, les prévisions financières du groupe Aegon pour 2026 et 2027 seront mises à jour afin de refléter la cession d'Aegon UK :
Le résultat opérationnel du groupe devrait croître d'environ 5 % par an entre 2025 et 2027, contre un taux de croissance annuel pro forma de 1,3 à 1,5 milliard d'euros* en 2025.
Après déduction des coûts de financement et des frais d'exploitation, la croissance annuelle d'OCG devrait se situer entre 0 % et 5 % sur la même période, à partir d'un taux de croissance annuel pro forma de 0,7 à 0,75 milliard d'euros* pour 2025.
Le taux de croissance annuel du flux de trésorerie disponible devrait augmenter d'environ 5 % entre 2025 et 2027. Ce taux sera ajusté en supprimant la contribution du Royaume-Uni (120 millions d'euros en valeur 2025) à partir de 2026 et en intégrant le flux de trésorerie disponible attribuable à la participation reçue dans le cadre de la cession après la clôture de l'opération.
Le dividende par action devrait croître de plus de 5 % par an, ce qui reste inchangé par rapport aux prévisions de CMD pour 2025.
*Les chiffres prévisionnels de croissance pour 2025 reflètent le taux de croissance communiqué lors du CMD 2025, mis à jour pour tenir compte de la transaction Aegon UK annoncée aujourd'hui.
Sur une base pro forma 2025, et avant toute opération de désendettement ou de rachat d'actions, l'opération devrait entraîner une baisse de 5 points de pourcentage du ratio de solvabilité du Groupe. Parallèlement, elle devrait avoir un impact positif de 1,1 milliard d'euros sur les capitaux propres du Groupe et un impact négatif de 0,1 milliard d'euros sur la valorisation des capitaux propres du Groupe, la perte de CSM étant supérieure à l'effet positif sur les capitaux propres. L'impact positif sur le résultat net du Groupe devrait s'élever à 0,6 milliard d'euros.
Conformément aux principes comptables d’Aegon et jusqu’à la finalisation de la transaction, Aegon UK ne contribuera plus au résultat d’exploitation du Groupe ni à la génération de capital d’exploitation, et son résultat IFRS sera comptabilisé sous la rubrique « Autres produits/(charges) ».
La transaction devrait être finalisée vers la fin de 2026, sous réserve des conditions habituelles, notamment l'obtention des autorisations réglementaires. Après la finalisation de la transaction, Aegon sera soumise à une période de blocage des actions reçues dans le cadre de cette transaction. Cette période durera jusqu'à la première des deux dates suivantes : 18 mois après la date de finalisation de la transaction ou la finalisation du transfert du siège social d'Aegon Ltd aux États-Unis
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1. La valeur de la participation de 15,3 % est basée sur le cours de clôture des actions de Standard Life le mardi 14 avril 2026 et sur les 181 080 690 actions qu’Aegon recevra à la clôture de la transaction conformément à l’accord.
2. Sur la base des chiffres suivants pour 2025 pour Aegon UK : résultat d'exploitation après impôt de 143 millions de livres sterling et capitaux propres de 1 077 millions de livres sterling.
Source : Communiqué de presse