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" Prêtons ensemble " : les acteurs institutionnels font leurs premiers pas dans le crowdlending
31 juillet 2017 à 12h07 par CLUBFUNDING


CLUBFUNDING

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Contact (s) :
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Chief Investment Officer chez Aviva France, Philippe Taffin et ses équipes ont travaillé pendant près d’un an à la constitution de « Prêtons Ensemble », un ambitieux fonds d’investissement à destination des plateformes de crowdlending. Un an après son lancement, il revient avec nous sur la nécessité pour un acteur institutionnel d’investir ce nouvel univers de financement … Et sur les défis que cela suppose.

« Prêtons Ensemble » : un petit pas pour Aviva France, un grand pas pour le crowdlending français

Conçu en partenariat avec Eiffel Investment Group et doté d’un capital de cent millions d’euros destinés à être injectés dans l’économie réelle, le fonds Prêtons Ensemble n’est pas seulement le premier fonds d’envergure dans le domaine du crowdlending en France. C’est aussi une décision stratégique de la part du premier assureur français : « Nous tenons à soutenir cette nouvelle industrie. Et ce, pour trois raisons », commence Philippe Taffin.

La première est naturellement d’ordre économique, les taux de rendements moyens associés aux investissements dans le crowdlending étant sensiblement supérieurs aux investissements dits « classiques » : « Dans certains cas, il peut aller au-delà de 5% contre 2 ou 3% pour la moyenne marché, ce qui correspond aussi aux risques associés. » La seconde est la volonté d’Aviva France de renforcer son action citoyenne. Si historiquement, l’assureur français finance des grandes institutions, il cherche depuis un certain temps à diversifier ses investissements en soutenant des entreprises de taille plus petite, au fur et à mesure que le cadre légal se libéralise et le lui permet. « En collaborant avec les plateformes de crowdlending, nous avons désormais la possibilité de soutenir les PME et les TPE de l’économie française. Ces entreprises sont aussi nos clientes et elles ont besoin de se financer, de renouveler leurs équipements… C’est notre devoir en tant qu’assureur responsable d’essayer au maximum de couvrir leurs besoins. » Enfin, le caractère innovant de l’investissement pèse beaucoup dans l’initiative de l’assureur : « Outre les intérêts financiers, nous voulons participer à cette innovation financière car c’est dans l’ADN même d’Aviva France. Grâce à ce fonds, nous pouvons d’une part faire bénéficier nos assurés d’une nouvelle classe d’actifs attrayante et d’autre part nous positionner sur un secteur porteur en France ! »

Définir un cahier des charges, choisir les meilleures plateformes : un important travail en amont

Ce positionnement n’est pas sans risques. « En France, contrairement au Royaume-Uni et aux Etats-Unis, le crowdlending n’en est qu’à ses balbutiements et la plupart des plateformes sont encore fragiles », explique Philippe Taffin. Dans cette logique, Aviva France s’est associée à Eiffel Investment Group, gérant d’actifs spécialisé dans le financement des entreprises pour l’accompagner. « Nous avons travaillé pendant près d’un an ensemble pour constituer le fonds, limiter les risques et maximiser ses chances de réussite. »

Première étape : définir un vrai cahier des charges. « Avant même de sélectionner les plateformes, nous devions en amont savoir quels types de risques nous souhaitions financer - equity, dette court-terme, dette long terme… - et la durée sur laquelle ils porteraient. » C’est le travail qui a été réalisé avec l’appui des équipes de gestion d’Eiffel Investment. « Nous avons défini un portefeuille cible qui tourne relativement vite : les horizons sont courts - la durée des investissements étant de deux et demi en moyenne - les prêts sont renouvelés régulièrement et les sommes investies reviennent rapidement ce qui permet de limiter les risques. »

La seconde étape consiste à sélectionner les meilleures plateformes de financement, une tâche décisive menée par Eiffel Investment Group. « Ils disposent d’une grande expérience en la matière et ont déjà bien identifié les plateformes les plus pérennes et les plus matures du secteur ainsi que les nouvelles jeunes fintech innovantes. Reste à sélectionner les plateformes les plus adaptées à notre cahier des charges. » Pour ce faire, Eiffel Investment Group procède à une analyse détaillée : « Ils étudient la nature des investissements, le modèle de scoring, la politique de pricing, les capacités de recouvrement, le suivi mis en place… En bref, tous les éléments décisifs en cas de difficulté. » Résultat ? « Nous investissons à date via une douzaine de plateformes, et nous n’excluons pas de passer par d’autres.»

Un conseil aux institutionnels français

Un an après le lancement du fonds, Philippe Taffin s’estime très heureux des premiers résultats de « Prêtons Ensemble » : « Il est encore trop tôt pour les détailler mais ils sont très encourageants. C’est une première belle récompense au vu du travail que cela a demandé. »

Interrogé sur son conseil aux acteurs institutionnels qui souhaitent faire le pari du crowdlending, la réponse de Philippe Taffin ne se fait pas attendre : « S’intéresser à tout l’écosystème lié aux plateformes de financement. Le crowdlending est encore terra incognita pour la plupart des institutionnels français. Ils doivent apprendre à en maîtriser les codes et les acteurs avant de l’investir.»

Pour en savoir plus : http://blog.clubfunding.fr/pretons-ensemble-les-ac...


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